La Paz, 05 de Julio de 2019

AESA Ratings, Calificadora de Riesgo asociada a Fitch Ratings, sube la calificación de las Cuotas de Participación de Global Fondo de Inversión Cerrado a AAA f desde AA+ f

La Paz, 28 de junio de 2019. AESA Ratings, Calificadora de Riesgo asociada a Fitch Ratings, sube la calificación de las Cuotas de Participación de Global Fondo de Inversión Cerrado a AAA f desde AA+ f, con base a información al 31 de marzo de 2019.

Riesgo de Crédito

La calificación de las cuotas de participación sube a AAA f desde AA+ f: La mejora de la calificación de las cuotas de participación de Global Fondo de Inversión Cerrado (Global FIC) a AAA f desde AA+ f a mar-19, se fundamenta en una cartera de inversiones con la más alta calidad, que se refleja en un factor promedio ponderado de calificación de AAA a mar-19 (Promedio de AAA en los últimos doce meses hasta mar-19). Cabe mencionar que el calculo del WARF considera únicamente la porción de deuda del portafolio.

Distribución por riesgo de crédito: El portafolio a mar-19 está conformado por activos que en 33,1% cuentan con calificaciones que reflejan un riesgo crediticio menor a la categoría AAA local, 33,7% están calificados en categoría AAA, 16,2% en rango AA, 7,1% en categoría A y 9,9% en categoría BB.

Diversificación de Cartera: La calificación de las cuotas de participación de Global FIC considera la moderada concentración del portafolio a mar-19. Los cinco pricipales emisores, considerando tanto inversiones como liquidez, concentran el 41,5% de la cartera de inversiones a mar-19, mientras que la concentración más elevada representa el 10,3% del portafolio.

Riesgo de Mercado

Riesgo de tasa de interés: El Fondo de Inversión presenta una alta sensibilidad a variaciones en tasas de interés a mar-19, explicada popr una duración promedio ponderada del portafolio 1.053 días (promedio de 1.184 días aproximadamente en los últimos doce meses hasta mar-19).

Apalancamiento: Global FIC no registra deudas bancarias y tampoco obligaciones por operaciones de reporto a mar-19.

Riesgo de liquidez: Dado el carácter de Fondo de Inversión Cerrado – plazo definido y donde las cuotas no son redimibles directamente por Global FIC –, el riesgo de liquidez se ve reducido.

Riesgo cambiario: Global FIC registra una exposición de 21,6% del total de la cartera de inversiones a instrumentos denominados en bolivianos, descalce que en opinión de AESA Ratings genera un importante riesgo cambiario, tomando en cuenta que el Fondo de Inversión está denominado en dólares americanos.


-- Metodología de Calificación de Fondos de Inversión de Deuda

Esta metodología está disponible en www.aesa-ratings.bo

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