La Paz, 05 de Julio de 2019

AESA Ratings, Calificadora de Riesgo asociada a Fitch Ratings, sube la calificación de las Cuotas de Participación de Credifondo Crecimiento USD Fondo de Inversión Abierto a Largo Plazo a AA+ f desde AA f

La Paz, 28 de junio de 2019. AESA Ratings, Calificadora de Riesgo asociada a Fitch Ratings, sube la calificación de las Cuotas de Participación de Credifondo Crecimiento USD Fondo de Inversión Abierto a Largo Plazo a AA+ f desde AA f, con base a información al 31 de marzo de 2019.

Riesgo de Crédito

La calificación sube desde “AA f” a “AA+ f” con perspectiva Estable: La mejora de la calificación de las cuotas de participación de Credifondo Crecimiento USD Fondo de Inversión Abierto a Largo Plazo (Credifondo Crecimiento USD) a AA+ f desde AA f se sustenta en el bajo riesgo crediticio del portafolio a mar-19, reflejado en un factor promedio ponderado de calificación de AAA (promedio de AAA en los últimos doce meses hasta mar-19).

Distribución por riesgo de crédito: La cartera de inversiones a mar-19 presenta una combinación de activos que, en 15,0% contaba con calificaciones que reflejaban un riesgo menor a la categoría AAA en escala local, 60,3% en categoría AAA y 24,8% en categoría AA, mix de inversiones que sustenta el alto perfil crediticio del portafolio del Fondo de Inversión. 

Diversificación de cartera: A mar-19, el 80,9% del portafolio está concentrado en cinco emisores, presentando una alta exposición a riesgo de concentración. El elevado nivel de concentración por emisor restringe la calificación de las cuotas de participación. 

Riesgo de Mercado

Riesgo de tasa de interés: La sensibilidad  a variaciones en tasas de interés de Crecimiento USD a mar-19 es moderada, explicada por una cartera de inversiones que registra una duración promedio ponderada de 1.036 días (promedio de 728 días aproximadamente en los últimos doce meses).

Apalancamiento: Crecimiento USD no registra deudas bancarias y tampoco obligaciones por operaciones de reporto a mar-19.

Riesgo de liquidez: A mar-19, la liquidez que mantiene Crecimiento USD representa el 38,9% del total del portafolio. Sin embargo, el Fondo de Inversión presenta una alta exposición a riesgo de liquidez, puesto que los cinco principales participantes concentran el 59,0% del portafolio.

Riesgo cambiario: El descalce de moneda a mar-19 viene dado por inversiones por activos denominados en bolivianos, que concentran el 23,2% de la cartera (promedio de 28,1% en los últimos doce meses hasta mar-19), considerando que los aportes son expresados en cuotas de participación denominadas en moneda extranjera.


-- Metodología de Calificación de Fondos de Inversión de Deuda

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