La Paz, 05 de Julio de 2019

AESA Ratings, Calificadora de Riesgo asociada a Fitch Ratings, sube la calificación de las Cuotas de Participación de CAP Fondo de Inversión Cerrado a AA+ f desde AA f

La Paz, 28 de junio de 2019. AESA Ratings, Calificadora de Riesgo asociada a Fitch Ratings, sube la calificación de las Cuotas de Participación de CAP Fondo de Inversión Cerrado a AA+ f desde AA f, con base a información al 31 de marzo de 2019.

La calificación de las cuotas de partcipación sube a AA+ f desde AA f: La mejora de la calificación de las cuotas de participación de CAP Fondo de Inversión Cerrado (CAP FIC) a AA+ f desde AA f a mar-19, se fundamenta en una cartera de inversiones con la más alta calidad crediticia, la que registra un factor promedio ponderado de calificación que refleja un riesgo menor a la categoría AAA en escala local. Cabe mencionar que el calculo del WARF considera únicamente la porción de deuda del portafolio.

Distribución por riesgo de crédito: Combinación de activos a mar-19, que en 45,9% cuentan con calificaciones que reflejaban un riesgo crediticio menor a la categoría AAA local, 6,0% en categoría AAA, 36,7% en rango AA, 2,7% en rango A y el restante 8,6% en rango BB.

Diversificación de cartera: La cartera de inversiones de CAP FIC muestra una moderada concentración por emisor a mar-19. Lo anterior obedece a que los cinco emisores más importantes concentran el 44,6% del portafolio.

Riesgo de Mercado

Riesgo de tasa de interés: A mar-19, la cartera de inversiones registra una duración promedio ponderada de 833 días (promedio de aproximadamente 942 días en los últimos doce meses a mar-19). En opinión de AESA Ratings, la sensibilidad a variaciones en tasas de interés es alta.

Apalancamiento: CAP FIC no registra deudas bancarias y tampoco obligaciones por operaciones de reporto a mar-19.

Riesgo de liquidez:Considerando el plazo definido y que las cuotas no son redimibles directamente por CAP FIC, el riesgo de liquidez se ve reducido. La liquidez concentra el 3,8% del portafolio a mar-19 (promedio de 3,1% en los últimos doce meses hasta mar-19).

Riesgo cambiario: CAP FIC presenta una elevada posición en instrumentos denominados en dólares americanos, que alcanza a 47,7% de la cartera de inversiones a mar-19 (promedio de 43,0% en los últimos doce meses hasta mar-19).


-- Metodología de Calificación de Fondos de Inversión de Deuda

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